营收增长但利润下降，广告已经带不动谷歌了吗？

「Q3应该Google应该又来了五个好季度  ，在移动搜索  ，YouTube和云计算的推动下 ，营收增长强劲。」Google CEO在家里电话会议目前来看来。

北京都时间不10月28日  ，Alphabet正式发布截止至9月30日的2019财年第二季度财报。财报内容显示  ，第二季度的总营收为404.99亿加元 ，比到今年同期的337.40亿加元增长20%  ，营收已达预期。较之之下  ，第二季度和第二季度的总营收其中为363.4亿加元和389.4亿加元  ，同比增幅为17%和19%。实际情况上述美国政府通用会计准则 ，第二季度净利润为70.68亿加元 ，比到今年同期91.92亿加元大幅23%  ，未已达预期。

又来了 支柱业务 ，第二季度广告业务营收为339.16亿加元  ，占总营收83.75%  ，同比增长17.14%。第二季度和第二季度的广告业务营收为307.2亿加元和326.0亿加元  ，同比增幅其中为15%和16%。

已然  ，目前目前来看内广告业务的稳步增长正在准备被涵盖R&D  ，销售和营销成本涵盖上升的成本支出和长年投资项目公司公司的疲软表现自然所「抵消」。

稳健的收入增长

第二季度的总营收为404.99亿加元  ，涵盖广告业务营收为339.16亿加元。涵盖云计算、消费硬件、Play Store涵盖的别的收入为64.3亿加元  ，同比增长38.5%。涵盖Waymo涵盖的别的赌注收入为1.55亿加元。

广告业务随着时间发展较高平稳  ，涵盖 ，Google自有此网站 的广告营收为286.47亿加元  ，比到今年同期240.54亿加元增长19.09%；对其AdSense展示在合作关系伙伴此网站 引发的广告营收为52.69亿加元 ，比到今年同期的49.00亿加元增长7.5%

第二季度 ，Google还设法完全控制了TAC（流量获取成本）——支付给合作关系伙伴此网站 的导流费用  ，不仅手机中厂商将Google又来了 默认搜索引擎的费用。第二季度TAC为74.90亿加元  ，略高于预期的74.8亿加元。同比增幅为14%  ，占广告业务营收的22%  ，应该到今年同期的23%都大幅大幅。

已然  ，Google自有此网站 的付费点击次数比到今年同期增长18% ，增长放缓  ，前五个季度增幅其中为39%和28%。即便还是牢坐搜索市场中的霸主地位  ，Google也难以忽视苹果、亚马逊和Facebook所会带来的广告业务上是挑战。2019财年前五个季度的广告业务营收同比增幅其中为15%  ，16%和17.14%  ，不应该比2018财年前五个季度  ，24%  ，24%和20%的同比增幅收窄少量。

从家里电话会议上是够得知  ，Google最后希望扩大广告业务  ，YouTube和Maps正在准备成长为重要部分入口  ，实际情况上述Google CEO Sundar Pichai的说法  ，「YouTube Music和YouTube Premium的对其覆盖范围在持续持续不断全球最大 扩张  ，目前目前来看已然覆盖了71个大国。」

我们自己  ，随着时间而来虽说上升的成本支出。实际情况上述CFO在家里电话会议上所说 ，涵盖TAC涵盖的营收成本（cost of revenues）为176亿加元  ，同比增长23.01%。除去TAC的别的营收成本为101亿加元 ，同比增长31%。一是的「贡献者」又来了 虽说YouTube Premium和YouTube TV新所有用户获取成本  ，不仅为YouTube可以密切相关减少 的内容主题获取费用  ，以「抵抗」苹果和迪士尼的流媒体侵蚀。

Alphabet还是试图可以密切相关减少 应该广告业务的依赖  ，向云计算、智能硬件  ，自动驾驶涵盖新兴领域进军。涵盖云计算、消费硬件、Play Store涵盖的别的收入为64.3亿加元。不是Google不是披露云计算的具体情况收入 ，不是该业务被看来是突破广告业务瓶颈的第二大宝贵机会。到今年7月 ，Pichai曾看来  ，到今年云计算收入将已达80亿加元。

家里电话会议上  ，Pichai也不是吝啬应该云计算的赞美。接受采访 ，看可以看到在托马斯·库里安（谷歌云CEO）领导下 ，Google的云计算开启多个新兴领域的势头。

不仅 ，硬件设备虽说Google寻求营收增长的这也途径。有各种技术及分析师称  ，Google在5月份同时推出的Pixel 3a表现自然挺不错 ，在多数销售不振的季度里  ，Pixel 3a提振了Google总体手机中中销量。

被拖累的利润

从营收目前来看  ，Google的账面不是看来出现太非常大解决。但正如华尔街日报评论 ，目前目前来看内广告业务的稳步增长正在准备被上升的成本支出和长年投资项目公司公司的疲软表现自然所「抵消」。

第二季度总成本和支出已达313亿加元 ，比到今年251亿加元同比增长25%  ，增速高于营收增长  ，打破了2018财年第二季度的311亿加元创造中华历史 新高。

营收成本别的  ，R&D成本为65.54亿加元  ，同比增长25.27%；销售和营销成本为46.09亿加元  ，同比增长19.75%；常规和行政成本为25.91亿加元 ，同比增长47.8%。

CFORuth M. Porat看来  ，公司公司正在准备投入绝大部分资金招聘员工 ，新建人工智能和云计算等新兴领域的技术基础设施来保障增长各种需求 。不久前 ，Google宣布涵盖华达州和波兰宣布新建云增值服务服务中心  ，其中又来了 美国政府和欧洲的第二个数据全面服务中心。Porat称  ，第二季度Google招聘了6450名员工  ，涵盖少量综合网络云计算新兴领域的各种技术和销售人员  ，目前目前来看员工总数已达11万人。不仅  ，Porat也看来随着时间假日季的到来  ，Google会加大销售和营销成本的投入。

第二季度  ，Alphabet的经营利润为91.77亿加元  ，应该到今年同期的86.25亿加元  ，同比增长6.4%。直接原因净利润同比大幅的另五个重要部分一是是别的收入（支出）。实际情况上述财报  ，Google与持有股权关于的未逐步实现投资项目亏损已达15.3亿加元  ，这也数字在到今年同期为收入13.8亿加元。Google不是具体情况反映出这绝大部分亏损的综合网络 ，不确实 猜测称这与Google投资项目的Uber、Lyft等公司公司股价大跌关于。

另五个多重压力来于 愈加严格的监管。第二季度常规和行政成本为25.91亿加元  ，涵盖支付给法国的5.48亿加元罚款  ，以了结一项财务欺诈调查。到今年早些等到 ，FTC和司法部可以看到对大型科技公司公司对其反垄断调查。对Google对其调查的州检察长关于要求其交出少量关于广告业务的密切相关信息。

已然这样的的  ，Porat还是在家里电话会议目前来看来成本上涨将是会带来合理的回报  ，「我们自己的的注重长年投资项目。」

确实 Google曾在2017年宣布花费11亿加元收购HTC Pixel强强大团队  ，此前以32亿加元收购智能家居设备制造商Nest  ，与第二季度财报不仅曝出的重磅消息——Google总体计划 收购智能可穿戴设备厂商Fitbit。

不是Google却还是虽说其业务不够「透明」被投资项目人和及分析师诟病 ，高级及分析师兼投资项目组合经理Hari Srinivasan看来  ，「我们自己最后希望看五个更这样成本可及分析性」 ，他看来  ，缺乏对业务各个绝大部分表现自然的披露（的的是YouTube）  ，让Alphabet难以在华尔街首获应得的认可。